比特币上，牛能持行情续多演过山车市还久

昨夜加密货币市场又上演了一场惊心动魄的大戏。就在比特币刚刚冲破38000美元大关，投资者们欢呼雀跃之际，行情突然急转直下。短短45分钟内，价格像断了线的风筝一样直线坠落，接连跌破37000、36000两道整数关口，最低跌至35500美元附近。这一波跳水来得太突然，把很多熬夜盯盘的投资者都打了个措手不及。

市场分化明显，以太坊异军突起

有趣的是，以太坊这次却走出了独立行情。在经历坎昆升级带来的不确定性后，贝莱德要推出以太坊信托的消息像一针强心剂，让ETH价格逆势上涨。我注意到在短暂跟随比特币下跌后，ETH不仅快速收复失地，还一举突破了2050美元的前高，最高触及2130美元，距离年度新高仅一步之遥。

不过那些玩高倍合约的朋友可就惨了。数据显示，在比特币跳水最猛的那一个小时里，全市场爆仓金额超过1.5亿美元。我认识的一个做10倍多单的朋友，几分钟内账户就被清零了，连止损都来不及挂。

市场情绪与风险并存

说实话，最近市场的疯狂程度让我想起2021年底的那轮牛市。贪婪恐慌指数已经创下两年新高，连沉寂多时的NFT市场都开始回暖。但作为经历过几次牛熊转换的老韭菜，我不得不提醒大家要保持清醒。

美联储主席鲍威尔最近的表态虽然偏鸽派，但始终没把话说死。12月加不加息还是个未知数，这个"预期差"很可能成为行情的转折点。更关键的是，现在全球流动性环境依然紧张，指望资金大举流入加密市场不太现实。

关于ETF和减半的冷思考

大家都在热炒比特币ETF和明年减半的预期，但摩根大通最近泼了盆冷水。他们的分析报告指出，即便ETF获批，可能也只是存量资金的重新配置，未必能带来大量新资金。这个观点确实值得深思。就像我去年在加拿大朋友那里看到的情况，当地比特币ETF推出后反响平平。

至于减半行情，我觉得市场可能过于乐观了。挖矿成本上升确实会淘汰一批矿工，但这是个渐进的过程，未必会像很多人期待的那样立即推高币价。记得2016年那次减半后，比特币还横盘了将近半年才开始上涨。

未来何去何从？

作为一名老玩家，我想说的是：牛市不言顶，但一定要系好安全带。ETF和减半这两个重要节点过后，市场很可能会面临"叙事真空期"。到那时，没有新故事可讲的加密市场，可能会特别脆弱。

最近我会持续关注市场动向，特别是美股和宏观经济的走势。有兴趣的朋友可以关注我，我会定期分享一些深度分析和项目观察。也欢迎大家在评论区交流看法，毕竟在这个变幻莫测的市场里，多听听不同声音总是好的。

(责任编辑：分析)