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作为中央财经大学金融科技法治研究中心的两位学者，我和团队长期关注加密资产这个充满争议却又极具活力的领域。每当看到比特币价格剧烈波动，或是某个国家出台新的监管政策时，我们都在思考：在这个数字金融革命的时代，中国应该如何把握机遇、应对挑战？

全球监管格局的分化与博弈

最近几年，加密资产市场的发展速度令人咋舌。记得2017年我刚接触这个领域时，比特币还被视为"极客玩具"，如今却已成为全球投资组合中不可忽视的资产类别。各国监管态度也随之分化：欧盟建立了MiCA框架，美国积极布局比特币储备，香港则在探索稳定币监管。

让我印象深刻的是2025年美国GENIUS法案的出台。这个法案名字起得很巧妙——"GENIUS"，不仅体现了美国想要引领数字金融创新的雄心，更揭示了其通过稳定币巩固美元霸权的战略意图。就像当年布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩一样，现在美国正在缔造"美元-稳定币-加密市场"的新循环。

中国禁令政策的现实困境

回顾我国的监管历程，从2013年的风险提示到2021年的全面禁止，政策演进体现了对金融风险的审慎态度。记得在调研中，一位资深监管人士告诉我："当时ICO乱象丛生，就像2000年的互联网泡沫，必须及时踩刹车。"

但硬币总有两面。禁令虽然遏制了投机炒作，也带来了不少棘手问题。我在法院调研时发现，由于缺乏明确法律依据，各地对加密资产案件的裁判尺度差异很大。有位法官坦言："我们像是在黑暗中摸索，既担心放纵违法，又怕损害正当权益。"

更值得注意的是国际话语权问题。去年参加一个国际金融法研讨会时，各国专家热烈讨论加密资产监管标准，中国学者却因国内政策限制难以深入参与。这种"失语"状态令人忧心。

监管转型的可行路径

基于多年研究，我认为可以考虑"三步走"策略：

首先，学习香港经验。香港去年推出的比特币ETF就是个很好的观察窗口。有位香港金融界的朋友告诉我："ETF就像给加密资产装了刹车和方向盘，既保留了流动性，又控制了风险。"

其次，实施分类监管。不是所有加密资产都是洪水猛兽。比如稳定币，如果锚定人民币，反而可能成为跨境支付的新工具。我曾测算过，采用区块链技术的跨境支付成本能降低60%以上。

最后，探索战略储备。美国已经将没收的比特币纳入国库，我国司法机关其实也掌握大量加密资产。与其让这些资产"沉睡"，不如建立规范的储备管理机制。

金融强国的新赛道

在金融工作会议上，"六个强大"的提法让我深受启发。加密资产虽然存在风险，但也蕴含着塑造"强大的货币"和"强大的国际金融中心"的机遇。

就像20年前我们难以想象移动支付会如此普及一样，未来的金融形态也可能超出今天的预期。关键在于如何在守住风险底线的前提下，为创新留出适度空间。

一位区块链创业者的话让我深思："监管不该是牢笼，而应该是交通规则。"或许，这正是中国加密资产监管需要把握的平衡点。

在这个充满不确定性的数字金融时代，中国需要的不是简单的禁止或放任，而是基于国家利益的审慎创新。这条路或许充满挑战，但也蕴含着让中国从金融大国迈向金融强国的历史机遇。

(责任编辑：案例)